ГЛОССАРИЙ

ADR (American Depositary Receipt или Американская Депозитарная Расписка) – производная от акции ценная бумага, свободно обращающаяся на фондовом рынке. Она выпускается депозитарным банком в форме сертификата, который удостоверяет право на владение определенным количеством акций эмитента.

LSE (London Stock Exchange) – Лондонская фондовая биржа.

NYSE (New York Stock Exchange) – Нью-Йоркская фондовая биржа.

SPAC (Special Purpose Acquisition Company) – компания, специально созданная для приобретений.

Spin-off – отделение от материнской компании дочернего общества с передачей его акций акционерам материнской компании.

Аллокация – отношение числа доступных бумаг к числу запрошенных или процесс распределения акций компании по заявкам инвесторов после закрытия книги. Как правило, осуществляется компанией при консультировании со стороны банков-организаторов и происходит в соответствии с заранее определенными принципами приоритетности удовлетворения заявок в зависимости от различных факторов.

Альтернативные финансовые показатели – финансовые показатели, отличные от показателей отчетности в соответствии с применимыми стандартами учета – например, такие как EBITDA, ROE, чистый долг, чистый денежный поток и т. д.

АО (акционерное общество) – коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Банк-организатор, букраннер – банк синдиката, который консультирует компанию на всех этапах в процессе реализации сделки, а также несет ответственность за заполнение книги заявок.

Букбилдинг – действия синдиката банков по информированию потенциальных инвесторов и стимулированию их спроса, сбор заявок на покупку ценных бумаг, предлагающихся при размещении. В процессе букбилдинга определяются конечная цена и объем продажи ценных бумаг, а также происходит аллокация бумаг инвесторам.

ВОСА (внеочередное общее собрание акционеров) – дополнительное мероприятие, на котором могут приниматься важные для компании решения.

Вторичные акции – существующие акции, продаваемые в процессе публичного предложения текущими акционерами. Отличаются от первичных (новых) акций, средства от размещения которых поступают непосредственно эмитенту.

ГК Российской Федерации (Гражданский кодекс Российской Федерации) – кодифицированный нормативно-правовой акт, регулирующий гражданско-правовые отношения, имеющий приоритет перед другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами в сфере гражданского права.

Голубые фишки – ценные бумаги наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями получаемых доходов, динамики и выплачиваемых дивидендов.

ГОСА (годовое общее собрание акционеров) – ежегодное мероприятие, где собираются акционеры компании для решения наиболее важных вопросов.

Договор маркетмейкинга – договор об оказании услуг маркетмейкера, заключаемый Московской биржей, эмитентом и профессиональным участником рынка ценных бумаг – брокером для поддержания цен, спроса, предложения и (или) объема торгов ценными бумагами на Бирже (стабилизации) с даты начала торгов акциями эмитента (по форме, согласованной с Биржей).

Договор о листинге – соглашение (договор) об оказании услуг листинга, подписываемый эмитентом – ПАО и Московской биржей по включению и поддержанию акций эмитента в соответствующем разделе списка ценных бумаг, заключаемый по стандартной форме, утвержденной Московской биржей.

Доля акций в свободном обращении (free-float) – доля ценных бумаг, находящихся в свободном обращении на рынке. Существуют разные методики определения free-float. Для целей листинга и включения в индексы Московской биржи во free-float не включается доля акций, находящихся в распоряжении государства, основателей и топ-менеджеров компании или иных лиц, которых можно отнести к стратегическим инвесторам (владеющих более 5% акций эмитента).

Дополнительный выпуск ценных бумаг – совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях. Размещение дополнительного выпуска может приводить к размыванию доли акционеров.

ЕГРЮЛ (Единый государственный реестр юридических лиц) – федеральный информационный ресурс, содержащий общие систематизированные сведения о юридических лицах на территории Российской Федерации.

Заявка – в контексте предложения акций – формальное согласие инвестора купить ценную бумагу, предлагаемую к продаже, переданное банку-организатору в согласованном формате. В контексте организованных торгов на Московской бирже – подписанное аналогом собственноручной подписи участника торгов и передаваемое в систему торгов биржи электронное сообщение, содержащее предложение участника торгов заключить сделку с ценными бумагами (оферту/оферты) и/или уведомление участника торгов о принятии такого предложения на условиях, содержащихся в заявке и/или правилах торгов Московской биржи.

Институциональные инвесторы – юридические лица, деятельность которых сосредоточена на управлении привлеченным капиталом и осуществлении инвестиции в различные активы, в том числе на рынке ценных бумаг.

Инфлюенсеры, или лидеры мнений – популярные аналитики, блогеры и ведущие аналитических платформ и каналов в различных социальных сетях, которые имеют определенную существенную аудиторию читателей и (или) слушателей, которая прислушивается к их мнению или через каналы потребляет профильную информацию/контент.

Книга заявок – список всех заявок на покупку ценных бумаг, предлагаемых к продаже, который ведут банки-организаторы размещения.

«Лесенка» – серия лимитных заявок на продажу акций по разным ценам в основном режиме торгов.

Мандатное соглашение – соглашение (договор) эмитента с банками и (или) брокерами об организации размещения акций эмитента (IPO), в том числе на Московской бирже, заключаемое по российскому праву и содержащее объем услуг, оказываемых организаторами эмитенту при подготовке к сделке IPO, вознаграждение организаторов и порядок его определения, а также обязательства эмитента по компенсации убытков и возмещению имущественных потерь организаторов и иных лиц в связи с IPO.

Маркетмейкинг – деятельность профессионального участника фондового рынка по поддержанию цен, спроса, предложения или объема торгов на ценные бумаги.

МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) – набор стандартов и интерпретаций, введенных в действие в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 февраля 2011 года № 107 «Об утверждении Положения о признании Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности для применения на территории Российской Федерации».

Навес – ситуация, когда выставленные или потенциальные заявки на продажу препятствуют росту котировок.

НКО НКЦ (Небанковская кредитная организация – центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» Акционерное общество) – выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на российском финансовом рынке.

НКО НРД (Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий») – является центральным депозитарием Российской Федерации и осуществляет обслуживание ценных бумаг.

Объявление о ценовом диапазоне размещения – публичное объявление минимальной и максимальной цены, в пределах которых букраннеры принимают заявки от инвесторов при заполнении книги заявок.

ООО (общество с ограниченной ответственностью) – созданное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале общества.

Опцион доразмещения – механизм предоставления стабилизационному менеджеру (одному из букраннеров) возможности продавать акции в период построения книги заявок с целью их последующего выкупа на организованных торгах в период стабилизации в рамках поддержания цены акции и снижения ее волатильности, а также предоставления ликвидности. В российском праве с технической точки зрения данный механизм реализуется не через опцион, а с помощью безотзывной оферты в адрес стабилизационного менеджера и соответствующего займа ценных бумаг.

ОСУ (общее собрание участников) – высший орган управления в ООО.

ПАО (публичное акционерное общество) – организационно-правовая форма юридического лица, разновидность акционерного общества.

Первичные акции – акции основного либо дополнительного выпуска акционерного общества, предлагаемые инвесторам впервые. При продаже первичных акций доля существующих.

Первичное публичное предложение (от англ. initial public offering, или IPO) – предложение акций неограниченному кругу лиц с последующим обращением на организованных торгах. Предложение называется первичным, так как оно осуществляется впервые. Если предложение производится не впервые, оно называется вторичным публичным предложением (SPO). В процессе первичного публичного предложения могут предлагаться как первичные, так и вторичные акции акционеров может размываться.

Премаркетинг – предфинальный этап маркетинга сделки, в рамках которого аналитики по рынку акций банков-организаторов и прочих брокеров проводят встречи с институциональными инвесторами, где раскрывают инвестиционный кейс эмитента на базе ранее разосланных независимых аналитических отчетов, а также отвечают на открытые вопросы.

Продающие акционеры – владельцы акций, продающие их в процессе сделки предложения.

Проспект ценных бумаг – документ, подготавливаемый эмитентом в определенных случаях в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации и представляемый Банку России для государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки. Должен содержать информацию об эмитенте и о его финансово-хозяйственной деятельности, бухгалтерскую (финансовую) отчетность эмитента и иную финансовую информацию, сведения об объеме, условиях, о сроке и порядке размещения эмиссионных ценных бумаг и т. д. Данная информация должна отражать все обстоятельства, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения о приобретении эмиссионных ценных бумаг. Ответственность за полноту и достоверность указанной информации несет эмитент.

Прямой листинг – листинг с учетом заранее сформированного free-float без изменения структуры акционеров при запуске торгов акциями на бирже.

Ранний маркетинг – один из начальных этапов маркетинга сделки, в рамках которого высшее руководство эмитента проводит ряд встреч с потенциальными институциональными инвесторами с целью знакомства с инвестиционной историей, получения предметной обратной связи и оценки интереса к возможному размещению.

Розничные инвесторы – физические лица, которые самостоятельно инвестируют собственный капитал в различные активы, в том числе на рынке ценных бумаг.

Розничный транш – технология сбора заявок при размещении на Московской бирже, при которой банки-организаторы имеют возможность собирать книгу заявок через биржевую инфраструктуру – в частности, с использованием торговой системы биржи. Данная технология позволяет использовать различные типы заявок (с указанием и без указания цены) и различные типы расчетов (в день сделки, с отложенными расчетами). В розничном транше предусмотрены дополнительные механизмы защиты от неисполнения заявок – в частности, предварительная проверка заявки на обеспеченность денежными средствами и выплата обеспечения эмитенту в случае отказа покупателя от исполнения заявки.

Роуд-шоу – финальный процесс маркетинга сделки, в рамках которого высшее руководство эмитента проводит встречи с потенциальными инвесторами и подробно освещает деятельность компании и отвечает на соответствующие вопросы, а также принимает активное участие в различных маркетинговых мероприятиях с фокусом на розничных инвесторов. Различают роуд-шоу с целью продажи ценных бумаг и без цели продаж бумаг.

РСБУ (Российские стандарты бухгалтерской отчетности) – комплекс норм федерального законодательства и положений по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые регулируют правила ведения бухгалтерского учета на территории Российской Федерации.

СД (совет директоров) – орган управления в хозяйственных обществах (АО и ООО), который образуется путем избрания его членов на общем собрании акционеров (участников).

Синдикат – группа банков/брокеров, временно организованная с целью совместного проведения размещения ценных бумаг эмитента.

Соглашение о запрете продаж (Lock-up) – соглашение (договор) эмитента и его акционеров, содержащий обязательство не продавать и не отчуждать акции эмитента в течение определенного периода времени с даты начала торгов акциями эмитента на Московской бирже.

Соглашения для обеспечения стабилизации – сделки (договоры) акционера эмитента с брокером или аффилированными лицами брокера, направленные на обеспечение стабилизации и предполагающие возможность брокера, оказывающего услуги по размещению акций эмитента (иного брокера, привлекаемого эмитентом или продающим акционером) поддерживать котировки на торгах Московской биржи в течение, как правило, до 30 календарных дней с даты начала торгов акциями эмитента.

Список – список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО Московская Биржа, состоящий из трех разделов (уровней): первого, второго и третьего.

Стабилизационный менеджер – банк-организатор, ответственный за стабилизацию цены ценной бумаги на организованных торгах от имени синдиката.

Стабилизация – поддержка цены ценной бумаги сразу после размещения для недопущения ее резкого снижения с использованием механизма опциона доразмещения. Обычно проводится в течение первого месяца (30 торговых дней) после размещения.

Стакан – основной режим торгов акциями на бирже.

Юридическая проверка (Due diligence) – процесс анализа и проверки эмитента в рамках подготовки проспекта ценных бумаг и сделки IPO, включающий изучение организаторами IPO, юридическими консультантами, аудитором эмитента существенных корпоративных документов, сделок, соглашений и иной информации, касающихся хозяйственной и финансовой деятельности эмитента и его группы лиц, для целей подготовки проспекта ценных бумаг или выявления существенных фактов и обстоятельств, которые могут оказать влияние на принятие решения инвесторами в сделке IPO.

НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ, ПРАВИЛА И СТАНДАРТЫ

Закон о РЦБ – Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Закон о консолидированной отчетности – Федеральный закон от 27 июля 2010 года № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности».

Закон о рекламе – Федеральный закон от 13 марта 2006 года № 38-ФЗ «О рекламе».

Закон об АО – Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Закон об инсайде – Федеральный закон от 27 июля 2010 года № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Закон об ООО – Федеральный закон от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Закон об организованных торгах – Федеральный закон от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ «Об организованных торгах».

Положение о раскрытии – Положение Банка России от 27 марта 2020 года № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Положение о допуске – Положение Банка России от 24 февраля 2016 года № 534-П «О допуске ценных бумаг к организованным торгам».

Правила листинга – Правила листинга ПАО Московская Биржа, утвержденные Наблюдательным советом Биржи 26 марта 2023 года и зарегистрированные Банком России 24 июля 2023 года.

Стандарты эмиссии – Положение Банка России от 19 декабря 2019 года № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг».

Указание Банка России № 6353-У – Указание Банка России от 9 января 2023 года № 6353-У «О порядке и условиях поддержания цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром в соответствии с частями 3 и 3 1 статьи 5 Федерального закона от 27 июля 2010 года № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», а также о требованиях к осуществляющим указанное поддержание участникам торгов и клиентам участников торгов».