Словарь терминов
-
А
Абсолютная доходность
(англ. — Absolute return) — величина, выражаемая в процентах, рассчитываемая как отношение прибыли или убытка, полученного от инвестирования, к объему инвестированных средств
Аллокация
(англ. — Allocation) — процесс удовлетворения заявок инвесторов после закрытия книги заявок. Обычно происходит в соответствии с заранее определенными принципами приоритетности удовлетворения заявок в зависимости от объема заявок, времени их подачи и типа инвесторов
-
Б
Банк-андеррайтер
(англ. — Underwriter) — инвестиционный банк, участвующий в размещении ценных бумаг, который оказывает эмитенту услуги по привлечению инвестиций в данные ценные бумаги. В структуре сделки различают банки-андеррайтеры в зависимости от их готовности принять на себя риск при размещении: андеррайтеры, готовые принять на себя твердое обязательство (firm commitment) по покупке размещаемых ценных бумаг; андеррайтеры, действующие на основе принципа "максимальные усилия" (best-effort standard) или принципа "обоснованные усилия" (reasonable-effort standard). Соответственно различаются мера риска, которую принимает на себя банк-андеррайтер, и размер вознаграждения за услуги
Бенчмарк
(англ. — Benchmark) — индикатор (напр., инструмент или индекс), доходность которого служит образцом, "эталоном" для сравнения результативности инвестиций
Букбилдинг
(англ. — Book-building) — действия банков — членов синдиката по информированию потенциальных инвесторов и стимулированию их спроса, сбор заявок на покупку ценных бумаг, предлагающихся при размещении. В процессе букбилдинга определяются конечная цена и объем продажи ценных бумаг, а также происходит аллокация ценных бумаг инвесторам
Букраннер
(англ. — Bookrunner) — банк синдиката, который несет основную ответственность за заполнение книги заявок при размещении и принимает на себя наибольший риск. Букраннер обычно указывается первым в информационном меморандуме. В размещениях большого объема может быть несколько букраннеров (Joint Bookrunners)
-
В
Вторичное публичное предложение
(англ. — Secondary Public Offering) — любое следующее за IPO публичное предложение инвесторам акций, при котором ценные бумаги этого типа уже обращаются на организованных торгах. При проведении SPO инвесторам могут предлагаться как первичные, так и вторичные акции
Вторичные акции
(англ. — Secondary shares) — акции, продаваемые в процессе публичного предложения текущими акционерами. Отличаются от первичных акций, т. е. акций основного или дополнительного выпуска, средства от размещения которых поступают непосредственно эмитенту
Выпуск ценных бумаг
(англ. — Issue of securities) — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если в соответствии с законодательством выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, — идентификационный номер
-
Г
Глава синдиката
(англ. — Lead manager) — банк-андеррайтер, управляющий на основе соглашения синдикатом банков-андеррайтеров при размещении ценных бумаг эмитентом и несущий основные риски сбора книги заявок
Глобальный координатор
(англ. — Global coordinator) — банк синдиката, обычно в больших международных размещениях, который координирует весь процесс проведения сделки — от роудшоу до стабилизации и аналитического покрытия ценных бумаг после размещения. Глобальный координатор обычно является букраннером
Голубые фишки
(англ. — Blue chips) — ценные бумаги наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов
-
Д
Двусторонняя котировка
(англ. — Two-way market order) — одна или совокупность нескольких заявок, поданных во исполнение обязательств маркет-мейкера на покупку ценных бумаг, и одна или совокупность нескольких заявок, поданных во исполнение обязательств маркет-мейкера на продажу ценных бумаг, поданные маркет-мейкером от своего имени и за свой счет либо от своего имени по поручению и за счет клиента, с ценовыми условиями, при которых величина спрэда двусторонней котировки меньше или равна величине предельного спрэда, рассчитанной в соответствии с соответствующим разделом Правил торгов Московской Биржи, и суммарным объемом (заявок на покупку и заявок на продажу соответственно) не меньше минимально допустимого объема
Двухэтапный рэнкинг
(англ. — Two-steps ranking) — подход, позволяющий ранжировать компании на основе двух показателей. При отборе акций в корзину фондового индекса используется рэнкинг, основанный на характеристиках ликвидности и капитализации с учетом free-float
Делистинг
(англ. — Delisting) — исключение Биржей ценных бумаг из Списка, в том числе исключение Биржей ценных бумаг из котировального списка
Доля акций в свободном обращении
(англ. — Free-float) — доля ценных бумаг, находящихся в свободном обращении на рынке. Существуют разные методики определения free-float. Для целей листинга и включения в индексы Московской Биржи в free-float не включается доля акций, находящихся в распоряжении государства, основателей и топ-менеджеров компании или иных лиц, которых можно отнести к стратегическим инвесторам (владеющих более 5% акций эмитента)
Дополнительный выпуск ценных бумаг
(англ. — Additional issue of shares) — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях. Размещение дополнительного выпуска может приводить к размыванию доли акционеров
-
Е
Еврооблигации
(англ. — Eurobonds) — международные долговые обязательства, выпущенные в стране, отличной от страны юрисдикции заемщика. Обычно выпускаются заемщиками в валюте, отличной от валюты страны юрисдикции заемщика
-
З
Заявка
(англ. — Order) — в контексте предложения акций — формальное согласие инвестора купить ценную бумагу, предлагаемую к продаже, переданное банку-андеррайтеру в согласованном формате. В контексте организованных торгов на Московской Бирже — подписанное аналогом собственноручной подписи участника торгов и передаваемое в систему торгов Биржи электронное сообщение, содержащее предложение участника торгов заключить сделку с ценными бумагами (оферту/оферты) и/или уведомление участника торгов о принятии такого предложения на условиях, содержащихся в заявке и/или Правилах торгов Московской Биржи
-
И
Индекс акций второго эшелона
(англ. – Second Tier Index) – один из индексов Московской Биржи, включающий ценные бумаги компаний со средним и начальным уровнем капитализации, которые удовлетворяют критериям ликвидности для включения в индексы. Базу расчета индекса второго эшелона составляют акции из корзины индекса широкого рынка, не вошедшие в Индекс ММВБ и Индекс РТС. Расчет индекса осуществляется на основе цен акций, выраженных в рублях РФ (Индекс второго эшелона MICEXSC) и в долларах США (Индекс РТС-2)
Индекс акций широкого рынка
(англ. — Broad market index) — один из индексов Московской Биржи. Включает ТОП-100 ценных бумаг, отобранных на основании критериев ликвидности, капитализации и доли акций, находящихся в свободном обращении (free-float), и является основой для формирования баз расчета остальных индексов Московской Биржи
Индекс голубых фишек
(англ. — Blue Chip Index) — один из индексов Московской Биржи — индикатор рынка наиболее ликвидных акций российских компаний, или так называемых голубых фишек. Индекс рассчитывается на основании цен сделок с акциями пятнадцати наиболее ликвидных и капитализированных эмитентов российского фондового рынка. Расчет индекса ведется на основании цен акций, выраженных в рублях
Индексный фонд
(англ. — Index fund) — разновидность инвестиционного фонда, портфель которого зеркально отражает структуру фондового индекса. Доля ценных бумаг в портфеле такого фонда соотносится с долей данных ценных бумаг в индексе. Поскольку управляющей компании индексного фонда не требуется разрабатывать собственные инвестиционные стратегии, управление индексным фондом относят к пассивному инвестированию
Иностранные депозитарные расписки
(англ. — Depositary receipts) — ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении других ценных бумаг, обычно акций, которые депонированы в одном из международных депозитарных банков. Доступность расписок для разных категорий инвесторов определяется видом депозитарной программы. Владельцы иностранных депозитарных расписок (ДР) имеют меньше прав, чем владельцы представляемых ценных бумаг, в частности, они ограничены в правах на осуществление ряда корпоративных действий. Различают американские ДР (ADR), предназначенные для американских инвесторов, и глобальные ДР (GDR), предназначенные в основном для европейских инвесторов
Иностранные ценные бумаги
(англ. — Securities of foreign issuers) — соответствующие требованиям, предусмотренным законодательством, иностранные финансовые инструменты, квалифицированные в качестве ценных бумаг, эмитентами которых являются иностранные организации, международные финансовые организации и иностранные государства, а также центральные банки и административно-территориальные единицы таких иностранных государств, обладающие самостоятельной правоспособностью
Инсайдер
(англ. — Insider) — юридическое или физическое лицо, имеющее доступ к инсайдерской информации и подпадающее под действие соответствующего законодательства
Инсайдерская информация
(англ. — Insider information) — точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг, одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, определенных законодательством хозяйственных субъектов, либо одного или нескольких финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров) и которая относится к информации, включенной в законодательно утвержденный перечень инсайдерской информации
-
К
Квазиказначейские акции
(англ. — Quasi-treasury shares) — акции эмитента или депозитарные расписки, удостоверяющие права на акции эмитента, принадлежащие подконтрольным эмитенту организациям
Комфортное письмо
(англ. — Comfort letter) — письмо, обычно представляемое букраннерам аудиторами и юридическими консультантами, в котором они в пределах своей компетенции выражают свое обоснованное мнение о достоверности информации об эмитенте, отраженной в Проспекте
Корнерстоун-инвестор
(англ. — Cornerstone investor) — инвестор, который взял на себя обязательство подать заявку на покупку ценных бумаг до формального запуска сделки, готов подписать инвестиционное соглашение и согласен на мораторий по продаже акций. Участие корнерстоун-инвестора обычно раскрывается в информационном меморандуме
Котировальные списки
(англ. — Quotation segments) — cовокупность ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской Бирже и выделенных в структуре Списка в виде самостоятельных разделов — Первого уровня и Второго уровня
-
Л
Листинг
(англ. — Listing) — включение Биржей ценных бумаг в Список, в том числе включение Биржей ценных бумаг в котировальные списки
-
М
Мандатное письмо
(англ. — Engagement letter) — соглашение по иностранному праву (как правило, по английскому праву), в соответствии с которым эмитент нанимает банки-андеррайтеры для оказания услуг в связи с размещением ценных бумаг. При этом данное соглашение обычно не содержит твердого обязательства банков провести размещение, однако может включать обязательство эмитента об оплате банкам расходов, понесенных ими в связи с оказанием таких услуг. Может быть подписано на любом этапе размещения
Маркет-мейкер
(англ. — Market-maker ) — профессиональный участник торгов, получивший статус маркет-мейкера в отношении ценных бумаг, допущенных к торгам на Бирже, для оказания услуг по поддержанию цен, спроса, предложения или объема торгов на ценные бумаги путем принятия обязательства по подаче и одновременному поддержанию двусторонней котировки, заявок на покупку и/или заявок на продажу ценных бумаг. Деятельность маркет-мейкеров регулируется законодательством и Правилами торгов Московской Биржи
Маркет-мейкинг
(англ. — Market-making) — деятельность профессионального участника фондового рынка по поддержанию цен, спроса, предложения или объема торгов на ценные бумаги
Международный проспект
(англ. — Prospectus) — основной маркетинговый документ, предоставляющий информацию о ценной бумаге для потенциальных инвесторов. Проспект содержит сведения, существенные для принятия решения о покупке ценной бумаги: описание бизнеса, производственных результатов и финансового состояния эмитента; биографию ключевых менеджеров компании и их компенсацию; обзор отрасли и экономики; детальный анализ рисков; параметры размещения, акционерного капитала и продающих акционеров; аудированную финансовую отчетность по международным стандартам за последние несколько лет
Московская Биржа
(сокр. – Биржа, англ. – Moscow Exchange) – группа компаний "Московская Биржа" объединяет крупнейшую в России публичную площадку для торговли акциями, облигациями, производными инструментами, валютой и инструментами денежного рынка, центральный депозитарий (НКО АО "Национальный расчетный депозитарий"), а также клиринговый центр (Банк "Национальный Клиринговый Центр"). Правила листинга, Правила допуска к участию в торгах, Правила проведения торгов по ценным бумагам и некоторые другие документы, регулирующие соответствующую деятельность на Московской Бирже, утверждаются Наблюдательным советом ПАО Московская Биржа.
-
Н
Национальное нумерующее агентство
(англ. – National Numbering Agency) – национальная организация, которая присваивает международные коды ISIN и CFI ценным бумагам и другим финансовым инструментам российских эмитентов, а также финансовым инструментам, выпущенным или зарегистрированным на территории соответствующего государства в соответствии со стандартами ISO 6166 и ISO 10962. ННА в России является НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" (НРД). НРД, являясь членом международной Ассоциации национальных нумерующих агентств (АННА) с 1999 года, выполняет функции Национального нумерующего агентства по России и Замещающего нумерующего агентства по странам СНГ. Основной задачей НРД в этом качестве является присвоение международных кодов ISIN и CFI ценным бумагам и другим финансовым инструментам российских эмитентов, а также финансовым инструментам, выпущенным или зарегистрированным на территории России. НРД служит единым центром информации о присвоенных международных кодах на территории России и представляет информацию о российских финансовых инструментах и присвоенных им ISIN- и CFI-кодах в международную базу данных АННА, поддерживает в актуальном состоянии информацию о присвоенных кодах ISIN и CFI. НРД предоставляет участникам российского рынка информацию о присвоенных иностранным финансовым инструментам ISIN- и CFI-кодах, содействует в присвоении таких кодов, если они не были присвоены ранее, а также в исправлении присвоенных кодов CFI, если они не отвечают требованиям российского законодательства по квалификации ценных бумаг
Независимый директор
(англ. — Independent Director) — лицо, входящее в совет директоров эмитента, которое обладает достаточной самостоятельностью для формирования собственной позиции и способно выносить объективные суждения, не зависящие от влияния исполнительных органов эмитента, отдельных групп акционеров или иных заинтересованных лиц, а также обладает достаточной степенью профессионализма и опыта. Член совета директоров не может быть независимым директором, если он связан с эмитентом, связан с существенным акционером или с существенным контрагентом эмитента, связан с конкурентом эмитента, связан с государством. Критерии определения независимости членов совета директоров, в том числе критерии связанности с вышеперечисленными лицами и их существенность, устанавливаются в Правилах листинга Московской Биржи
-
О
Обратный опцион доразмещения
(англ. — Brownshoe, reverse greenshoe) — альтернативный greenshoe механизм стабилизации. Обратный опцион доразмещения структурирован вокруг пут-опциона: стабилизационному менеджеру предоставляется опцион на продажу бумаг, выкупленных с рынка, за счет заемных средств, полученных от эмитента. В этом случае стабилизационный менеджер, чтобы не допустить падения цены ценной бумаги, выкупает акции с рынка, а затем предъявляет пут-опцион на количество выкупленных бумаг к исполнению эмитенту или продающему акционеру
Объявление о намерении сделать размещение
(англ. — Intention to float announcement) — формальное публичное объявление эмитента о намерении сделать размещение, обычно в форме пресс-релиза
Объявление о ценовом диапазоне размещения
(англ. — Price range press release) — публичное объявление минимальной и максимальной цены, в пределах которых букраннеры принимают заявки от инвесторов при заполнении книги заявок
Обязательство о возмещении
(англ. — Indemnity obligation) — обязательство возместить андеррайтерам любые суммы, расходы и издержки, понесенные в связи с работой по сделке по предложению ценных бумаг, исполнение которого может потребоваться, даже если предложение не состоится по какой-либо причине
Одобренная иностранная биржа
(англ. – Recognized Exchange) – иностранная биржа, включенная в перечень бирж, утвержденный указанием Банка России от 28.01.2016 N
3949-У, прохождение процедуры листинга на которой является обязательным условием для принятия российской фондовой биржей решения о допуске к публичному обращению иностранных ценных бумаг без одобрения РегулятораОпцион доразмещения
(англ. — Greenshoe) — механизм предоставления букраннерам — стабилизационным агентам возможности продавать акции в период построения книги заявок с целью их последующего выкупа на организованных торгах в период стабилизации в рамках поддержания цены акции и снижения ее волатильности, а также предоставления ликвидности
-
П
Первичное публичное предложение
(англ. — Initial Public Offering) — предложение акций неограниченному кругу лиц с последующим обращением на организованных торгах. Предложение называется первичным, так как оно осуществляется впервые. Если предложение производится не впервые, оно называется вторичным публичным предложением (см. SPO). В процессе первичного публичного предложения могут предлагаться как первичные, так и вторичные акции
Первичные акции
(англ. — Primary shares) — акции основного либо дополнительного выпуска акционерного общества, предлагаемые инвесторам впервые. При продаже первичных акций доля существующих акционеров может размываться
Первоначальная доходность
(англ. — Initial return) — разница между ценой закрытия книги заявок (ценой размещения) и ценой акции при начале организованных торгов
Правила допуска к участию в торгах на Московской Бирже
(сокр. – Правила допуска; англ. – Admission to Trading Rules) – внутренний документ ПАО Московская Биржа, который регламентирует требования к участникам торгов, требования к способам и периодичности идентификации участников торгов, порядок отнесения участников торгов ПАО Московская Биржа к определенным категориям, их права и обязанности, порядок допуска, приостановления и прекращения допуска к участию в торгах, порядок регистрации участников торгов и их клиентов, а также меры дисциплинарного воздействия, применяемые к участникам торгов при нарушении ими правил, установленных ПАО Московская Биржа
Правила листинга Московской Биржи
(сокр.– Правила листинга; англ. – Listing Rules) – правила листинга разработаны в соответствии с Уставом ПАО Московская Биржа, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, нормативными актами Банка России. Правила листинга определяют условия и порядок листинга различных видов ценных бумаг в ПАО Московская Биржа, изменения уровня листинга ценных бумаг, поддержания ценных бумаг в котировальных списках, приостановления (возобновления) и прекращения торгов различными видами ценных бумаг в процессе их размещения и обращения в ПАО Московская Биржа, делистинга ценных бумаг путем исключения их из Списка, в том числе из котировального списка
Правила проведения торгов Московской Биржи
(сокр. – Правила проведения торгов; англ. – Trading Rules) – правила проведения торгов по ценным бумагам в ПАО Московская Биржа являются частью Правил организованных торгов на рынке ценных бумаг и разработаны в соответствии с Уставом ПАО Московская Биржа, федеральными законами, нормативными актами в сфере финансовых рынков и иными нормативными правовыми актами РФ, а также внутренними документами ПАО Московская Биржа. Документ устанавливает правила заключения (совершения) и сверки сделок, правила регистрации сделок, порядок исполнения сделок, правила предотвращения, выявления и пресечения случаев неправомерного использования инсайдерской информации и/или манипулирования рынком, меры по предотвращению дестабилизации рынка, расписание предоставления услуг ПАО Московская Биржа, а также порядок мониторинга и контроля за сделками (в том числе порядок приостановления и возобновления торгов, порядок проведения проверок нестандартных сделок, методику расчета текущих цен ценных бумаг)
Проверка должного соответствия
(англ. — Due diligence) — процедура анализа и проверки компании перед осуществлением существенной бизнес-транзакции (размещением ценных бумаг, слиянием, поглощением и т. д.). Направлена на получение объективной информации обо всех существенных фактах, которые могут оказать влияние на принятие решения инвестором. Может включать в себя оценку инвестиционных рисков, независимую оценку объекта инвестирования, исследование деятельности компании, проверку ее финансового состояния и положения на рынке
Продающие акционеры
(англ. — Selling) — продающие их в процессе сделки предложения
Проспект ценных бумаг
(англ. — Prospectus in accordance with Russian law) — документ, подготавливаемый эмитентом в определенных случаях в соответствии с требованиями законодательства РФ и представляемый Регулятору для государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки. Должен содержать информацию об эмитенте и о его финансово-хозяйственной деятельности, бухгалтерскую (финансовую) отчетность эмитента и иную финансовую информацию, сведения об объеме, о сроке, об условиях и о порядке размещения эмиссионных ценных бумаг и т. д. Данная информация должна отражать все обстоятельства, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения о приобретении эмиссионных ценных бумаг. Ответственность за полноту и достоверность указанной информации несет эмитент
Публичное предложение акций дополнительного выпуска
(англ. — Follow-on) — предложение инвесторам новых акций дополнительного выпуска, при котором ценные бумаги этого типа уже обращаются на организованных торгах (т. е. после IPO), разновидность SPO
-
Р
Регулятор
(англ. — Regulator) — банк России. До 1 сентября 2013 года регулирование, контроль и надзор в сфере финансовых рынков осуществлялись Федеральной службой по финансовым рынкам РФ (ФСФР). Указом Президента РФ от 25.07.2013 № 645 ФСФР была упразднена, в соответствии с Федеральным законом от 23.07.2013 № 251-ФЗ ее полномочия с 1 сентября 2013 года были переданы Банку России. С 1 сентября 2013 года отчеты, сведения, уведомления, другая информация и документы, которые до упразднения ФСФР представлялись в ФСФР и (или) ее региональные отделения либо подлежали согласованию или утверждению ФСФР в соответствии с нормативными правовыми актами РФ, представлялись в Службу Банка России по финансовым рынкам (СБРФР) и (или) ее межрегиональные управления. В соответствии с решением Совета директоров Банка России от 29.11.2013 с 3 марта 2014 года СБРФР была упразднена; полномочия по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, ранее осуществлявшиеся СБРФР, переданы созданным структурным подразделениям Банка России
Решение о выпуске ценных бумаг
(англ. — Decision to issue securities) — документ, подготавливаемый эмитентом в соответствии с требованиями законодательства РФ и представляемый Регулятору для государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Решение о выпуске должно содержать информацию об эмитенте, дате принятия решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение о размещении эмиссионных ценных бумаг; дату утверждения решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг; наименование уполномоченного органа эмитента, утвердившего решение о выпуске; вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг; права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой; условия размещения эмиссионных ценных бумаг; количество эмиссионных ценных бумаг в выпуске и иные сведения, предусмотренные законодательством
Розничный транш
— технология сбора заявок при размещении на Московской Бирже, при которой банки-андеррайтеры имеют возможность собирать книгу заявок через биржевую инфраструктуру, в частности с использованием торговой системы Биржи. Данная технология позволяет использовать различные типы заявок (с указанием и без указания цены) и различные типы расчетов (в день сделки, с отложенными расчетами). В розничном транше предусмотрены дополнительные механизмы защиты от неисполнения заявок, в частности предварительная проверка заявки на обеспеченность денежными средствами и выплата обеспечения эмитенту в случае отказа покупателя от исполнения заявки
Российская депозитарная расписка
(англ. — Russian Depositary Receipt) — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг иностранного эмитента и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами
Роудшоу
(англ. — Roadshow, financial roadshow) — серия встреч высшего руководства компании-эмитента с потенциальными инвесторами. Обычно проходят в большом количестве и в сжатое время для обеспечения большего покрытия инвесторской базы в крупнейших мировых финансовых центрах. На встречах менеджмент компании подробно освещает деятельность компании и отвечает на вопросы инвесторов и аналитиков. Различают роудшоу с целью продажи ценных бумаг и без цели продаж оных
Роудшоу без продажи ценных бумаг инвесторам
(англ. — Non-deal roadshow) — данное роудшоу может осуществляться для изучения потенциального спроса на ценные бумаги компании, мнения инвесторов относительно отрасли, для достижения предварительных договоренностей с якорными и корнерстоун-инвесторами
Рыночная стоимость акций в свободном обращении
(англ. — Free-Float market capitalization) — числовой показатель, характеризующий стоимостную оценку акций эмитента, доступных для приобретения инвесторами на организованных торгах. Определение количества акций в свободном обращении осуществляется по методике, утвержденной Биржей и раскрытой через представительство Биржи в сети Интернет. Общая рыночная стоимость обыкновенных акций рассчитывается как произведение цены обыкновенных акций и количества выпущенных обыкновенных акций. Цена акции определяется как рыночная цена ценной бумаги, рассчитанная в порядке, определенном нормативными актами в сфере финансовых рынков (см. Правила листинга)
-
С
Синдикат
(англ. — Syndicate) — группа банков, временно организованная на основе соглашения о создании синдиката с целью совместного проведения крупных размещений ценных бумаг и ограничения потерь для каждого участника. Управление синдикатом осуществляется специально создаваемым исполнительным органом или одним из членов биржевого синдиката — уполномоченным банком (главой синдиката, главным андеррайтером, менеджером синдиката)
Система комплаенс
(англ. — Compliance control) — совокупность бизнес-процессов и контрольных процедур, направленных на достижение и поддержание соответствия компании законодательству, отраслевому регулированию, иным обязательным требованиям, включая требования внутренних нормативных документов компании
Соглашение о возмещении
(англ. — Indemnity agreement) — соглашение, которое предусматривает, что одна сторона обеспечит компенсацию издержек, причиненного ущерба или вреда другой стороне в том случае, если такой ущерб или вред произойдет. В контексте проведения размещения Соглашение о возмещении — это соглашение между эмитентом и банками-андеррайтерами, в соответствии с которым эмитент дает касающиеся его заверения и гарантии и принимает на себя дополнительные обязательства, включая обязательство возместить банкам-андеррайтерам возможные издержки, связанные с проведением размещения
Соглашение о неразглашении конфиденциальной информации
(англ. — Non-disclosure agreement) — cоглашение, по которому стороны принимают на себя обязательство не раскрывать конфиденциальную информацию, полученную ими в контексте бизнес-отношений. Основная цель соглашения — возложить на сторону, виновную в раскрытии конфиденциальной информации, обязанность по компенсации убытков невиновной стороны. В случае огласки (разглашения) соглашение служит правовым основанием для иска о взыскании убытков
Соглашение об андеррайтинге
(англ. — Underwriting agreement) — договор, регулируемый иностранным правом (как правило, английским правом), в соответствии с которым банки-андеррайтеры принимают на себя обязательство обеспечить реализацию определенного количества акций по определенной цене, а эмитент и (или) продающий акционер принимают на себя обязательство продать соответствующие ценные бумаги по определенной цене и иные обязательства, включая обязательства о выплате возмещения, о сохранении листинга и предоставлении андеррайтерам информации, а также дают заверения и гарантии относительно корректности информации в проспекте ценных бумаг, самих ценных бумаг и чистоты правового титула на них, состояния бизнеса эмитента и корректности оформления эмитентом/продающим акционером всей относящейся к сделке юридической документации
Список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской Бирже
(сокр. — Список; англ. — Quоtation list) — совокупность ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи в процессе обращения и размещения на Московской Бирже, включая инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные сертификаты участия в процессе обращения
Спрэд
(англ. — Spread) — разница между лучшими ценами заявок на продажу и на покупку в один и тот же момент времени определенной ценной бумаги. Применительно к торгам на Московской Бирже различают спрэд в определенных режимах торгов и формах (например, в форме дискретного аукциона) и спрэд маркет-мейкера
Стабилизационный менеджер
(англ. — Stabilization agent) — банк- букраннер, ответственный за стабилизацию цены ценной бумаги от имени cиндиката
Стабилизация
(англ. — Stabilization) — поддержка ликвидности и цены ценной бумаги сразу после размещения для недопущения ее резкого снижения с использованием механизма опциона доразмещения greenshoe или brownshoe. Обычно проводится в течение первого месяца после размещения
Стоимость чистых активов
(сокр. — СЧА; англ. — Net Assets) — разница между общей стоимостью имущества фонда (его активов) и величиной обязательств фонда, подлежащих исполнению. В соответствии с законодательством РФ, инвестиционный фонд обязан ежедневно рассчитывать и публично раскрывать стоимость чистых активов
-
У
Уполномоченное информационное агентство
(англ. — Authorized information agency) — информационное агентство, которое уполномочено Регулятором предоставлять услуги по раскрытию информации для эмитентов в соответствии с применимым законодательством о раскрытии информации. Список уполномоченных информационных агентств публикуется на сайте Регулятора.
-
Я
Якорный инвестор
(англ. — Anchor investor) — инвестор, который взял на себя устное обязательство подать заявку на покупку ценных бумаг до формального запуска сделки